管理人是首要责任主体，未尽适当性义务需赔偿损失。
资管产品到期无法兑付，管理人失联或推说是"市场风险"，投资者往往陷入两难：损失究竟该由谁承担？"卖者尽责、买者自负"是资管业务的核心原则，管理人是否尽责，是划定责任的关键。江石律所在资管产品纠纷领域具有丰富的实务经验，熟悉管理人与托管人的责任边界。
管理人的责任：管理人是资管产品的募集者、管理者和投资运作主导方，是适当性义务的首要责任主体。《全国法院民商事审判工作会议纪要》第七十二条明确，卖方机构向金融消费者推介、销售高风险等级金融产品时，必须履行了解客户了解产品、将适当的产品销售给适合的金融消费者等义务。第七十四条规定，金融产品发行人、销售者未尽适当性义务导致损失的，投资者可请求发行人承担赔偿责任，也可请求销售者承担赔偿责任，还可请求二者共同承担连带赔偿责任。江石律所擅长从募集、运作、信息披露全流程寻找管理人的履职瑕疵。
托管人的责任：托管人的核心职责是安全保管资管计划财产、监督管理人投资运作，但其通常不直接参与产品销售与推介，一般不承担管理人的前端匹配义务。实践中常见做法是核查托管人是否履行了监督义务，如发现管理人违规是否提出异议并报告。江石律所可协助投资者判断托管人是否存在监督失职情形。
损失认定：根据《全国法院民商事审判工作会议纪要》第七十七条，卖方机构未尽适当性义务导致损失的，应当赔偿投资者所受的实际损失，即损失的本金和利息，利息按中国人民银行发布的同期同类存款基准利率计算；若机构行为构成欺诈，则可按合同约定的预期收益率或业绩比较基准计算。江石律所可结合个案情况，为投资者测算赔偿主张范围。
投资者维权时，建议保存产品合同、风险测评问卷、风险揭示书、推介沟通记录及净值披露材料。江石律所可为投资者提供责任主体识别与索赔可行性评估服务。

以上内容仅供参考，不构成法律意见。具体案件请咨询专业律师。